鸣石投资高级经理杨堃专访:构建“死亡模型”来做风控

2018年01月30日 09:59 采编:东方财富网

  主持人:能简单地介绍下你们公司么?

  杨堃:上海鸣石投资管理有限公司成立于2010年是一家由沃顿商学院学术精英创办的学院派量化私募机构。我们坚持以行为金融学研究方法为指引,以稳健收益、风险控制为导向,多年来为国内主要商业银行、国企投资平台以及券商资管提供服务,累计管理规模高达50多亿。

  主持人:你们主要运用哪些策略选股,或者说,有什么独特创新之处么?

  杨堃:在策略方面,鸣石拥有超越牛熊的Alpha选股能力,以及周级无回撤长期盈利的日内高抛低吸策略。在风控方面,鸣石基于Barra的底层自建出一套自有的风控模型:死亡模型,每日都对旗下所有策略进行实时监控。在策略有效性方面,日内策略依旧稳定无回撤,年化收益随着市场的交易量和波动性的放大不断提升,Alpha选股策略中基本面策略和分析师策略持续保持着高额回报,价量策略中部分子策略有所失效。展望未来,随着市场中机构资金占比不断扩大,基本面和分析师策略方面的选股或持续保持其有效性,价量策略中部分策略风格会发生转移,日内策略随着行情回暖,收益会有进一步的提升。

  综上,选股是四大类策略:基本面策略,分析师策略,价量策略,事件驱动策略,都是模型选股的。我们公司主要做量化的,不采取主观的判断,不预测未来的涨跌。

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